一、政策定调

    产业集群已成为推动新型工业化的核心载体。当前，我国产业组织形式正加速从“单点企业”向“集群生态”演进，以“科研机构+链主企业+配套企业”为基本架构的产业创新综合体，正在成为区域产业竞争的重要组织形态。产业集群内生的真实交易场景和密集的上下游关系，为供应链金融提供了天然的风控基础和规模化获客条件；数字技术的深度应用，则使产业链数据得以实时采集和交叉验证，为金融机构精准画像、动态授信和智能风控提供了技术支撑。

    然而，产业集群内大量上游小微配套企业长期面临融资困境。这类企业普遍具有“无高企认证、无专精特新头衔、无可抵押资产”的“三无”特征，传统银行信贷以“看资质、看抵押、看担保”为核心的风控逻辑，难以有效覆盖其融资需求。

    政策层面持续加码，为供应链金融的深度应用构筑了明确的制度框架。2025年8月，中国人民银行等七部门联合印发《关于金融支持新型工业化的指导意见》，明确提出“优化供应链金融和区域、外贸金融服务，支持重点产业链和先进制造业集群发展”，并强调“深化基于'数据信用'和'物的信用'的产业链金融服务模式”，推动金融资源向产业集群聚集和专业化发展。同年4月，六部门联合发布的银发〔2025〕77号文，首次在国家级层面系统性规范应收账款电子凭证业务，同时明确鼓励商业银行“积极探索供应链脱核模式，利用供应链'数据信用'和'物的信用'，支持供应链企业尤其是中小企业开展信用贷款及基于订单、存货、仓单等动产和权利的质押融资业务”。这两份文件构成了供应链金融支持产业集群发展的制度基石：一方面明确了发展方向——产业集群和产业链；另一方面厘清了风控底线——真实交易背景和数据信用。

    二、案例破局

    （一）山东冠县

    在山东冠县，中国人民银行聊城市分行携手冠县人民政府创新打造了全国首个县区级产业集群金融服务平台——“冠之链”供应链金融服务平台。该平台以数据信用和物权信用为核心，构建起“脱核”供应链金融产品体系，有效拓宽链上企业融资渠道。

    冠县钢板加工、装备制造等产业链上的中小民营企业普遍面临融资难、融资贵问题。依托“冠之链”平台，各金融机构形成了差异化服务格局：建行聊城分行设计出“‘冠之链’平台+集群快贷”综合服务方案，为钢板产业集群提供线上化、批量化融资支持，推动平台金融支持从赋能个别企业向带动整个集群跨越，冠县也因此获评建行总行全国唯一的“中小企业特色产业集群供应链金融创新试点”。莱商银行聚焦存量转化，创新应用存货融资模式，将企业仓库里的库存货物转化为合格抵质押物；日照银行发力增量扩张，创新预付款融资模式，企业仅需支付20%货款即可锁定全款货物。

    截至2026年2月末，已有8家金融机构成功入驻“冠之链”平台，累计办理供应链融资业务197笔、融资金额19.35亿元，为企业平均降低融资成本超6个百分点，累计节省融资成本约5000万元。这一实践表明，县域产业集群的供应链金融创新，关键在于搭建连接政府、银行与企业的平台基础设施，并以差异化的产品矩阵覆盖不同类型企业的融资需求。

    （二）河北宁晋

    河北宁晋线缆产业集群探索了另一条路径——通过产业互联网平台将无形数据转化为可用的融资信用。宁晋县是华北地区重要的电线电缆生产基地，集群内大量中小企业同样面临“缺抵押、缺信用”的融资瓶颈。

    当地产业互联网平台“易缆网”将企业在平台交易产生的经营信息生成数据集，传递给金融机构用于授信评估。截至目前，易缆网已与中国农业银行、浙商银行等十余家金融机构达成合作，帮助百余家企业融资超25亿元。这种“产业集群数字化+金融”的模式，本质上是通过平台沉淀的真实交易数据构建独立可信的信用体系，使金融机构能够基于数据而非抵押物对企业进行风险定价，实现了从“主体信用”到“数据信用”的转变。

    （三）重庆璧山

    在重庆璧山高新区，管委会联合重庆三峡银行璧山支行、中国农业银行璧山支行面向产业创新综合体成员单位推出了“产业创新综合体供应链贷”。该产品围绕核心企业与配套企业之间的历史交易数据构建授信模型，无需额外抵押担保，最高可获得300万元信用贷款，年化利率最低至3.0%，全程实现线上办结。首笔贷款成功发放109万元，从尽调、审批到放款一气呵成，保障了企业订单按期交付。这一模式的核心在于以真实交易背景和闭环信用体系替代传统抵押担保，为产业创新综合体这一新型产业组织形态提供了适配的金融产品。

    （四）多元场景的“脱核”探索

    除产业集群整体方案外，多家银行在“脱核化”方向上也展开了场景化探索。上海农商银行联合锦江国际集团推出“酒店加盟商订单贷”，依托采购平台沉淀的订单数据和历史经营信息，将“数据信用”转化为“融资信用”，贷款资金以受托支付方式直达供应商，形成“交易—融资—支付—收货”闭环流转。兴业银行成都分行依托全国中小微企业资金流信用共享平台和中征应收账款融资服务平台，向乐山市某高新技术企业发放绿色供应链管理企业“脱核链贷”应收账款质押贷款4000万元，仅用10个工作日即完成放款。渤海银行青岛分行则推出“脱核不脱链”模式，养殖户无须核心企业确权，仅凭供货记录和商业汇票即可获得信贷资金。这些实践从不同场景验证了“脱核”模式的可行性：不依赖核心企业主体信用，而是借助交易数据、物流信息和资金流的多维交叉验证来构建风控基础。

    三、趋势研判

    上述案例并非孤立事件，它们共同指向供应链金融行业正在经历的深层变革。

    从“主体信用”到“交易信用”的风控重构。传统供应链金融高度依赖核心企业的主体信用，通过核心企业确权或担保向上下游延伸。这种模式虽然有效，但存在两个突出问题：一是信用风险过度集中于核心企业；二是核心企业确权配合意愿参差不齐，大量二级以上供应商难以覆盖。77号文明确鼓励探索“脱核模式”，推动将对单一核心企业的信用评估转变为对供应链上下游企业交易记录、履约表现等多维度信息的综合分析。行业实践快速跟进，日照银行研发上线应收类标准化脱核产品“橙链通”，摆脱了传统应收类业务对核心企业确权的依赖；邮储银行安徽分行立足核心企业与上游承运商的物流运费结算场景，通过整合交易数据、订单数据、物流信息等构建“数据信用”体系。

    产品体系向全链条、定制化延伸。浙商银行打造覆盖产业集群招投标、订单、应收、应付等标准化场景的“四通”产品体系，截至2025年末已服务超4000家核心企业，延伸服务上下游企业超9.8万家。九江银行构建面向特定区域与行业的产业金融综合服务平台，整合“交易服务”与“金融服务”两大核心功能。这些实践表明，供应链金融正从单一融资工具向产业链综合金融服务平台演进，“一链一策”的差异化服务格局正在形成。

    从市场规模看，中国供应链金融行业资产余额从2021年的28.5万亿元快速增长至2025年的46.1万亿元，年复合增长率达12.8%，预计2030年市场规模将达到67.8万亿元。在AI技术范式突破与政策引导的双重驱动下，供应链金融正经历从“规模扩张”到“智能重构”的深度转型。

    四、路径建议

    结合政策导向、行业趋势和最新实践经验，银行供应链金融支持产业集群高质量发展可从以下五个维度着力。

    （一）构建“一集群一方案”的差异化产品体系。不同类型产业集群的资金需求规律和风控要素存在显著差异。对于以“科研机构+链主企业+配套企业”为架构的产业创新综合体，应重点围绕核心企业与配套企业之间的历史交易数据构建授信模型，以真实交易背景和闭环信用体系替代传统抵押担保。对于县域特色产业集群，可借鉴“冠之链”模式，搭建连接政府、银行与企业的平台基础设施，以差异化的产品矩阵覆盖不同类型企业的融资需求。对于数字化基础较好的产业集群，可依托产业互联网平台沉淀的交易数据构建信用评估体系，实现“产业集群数字化+金融”的融合模式。

    （二）深化数据驱动的智能风控。风控模式应从“主体信用评估”向“交易信用评估”转型，建立集群企业交易数据库，整合合同、订单、发票、物流、回款等多维度数据，构建覆盖全链条的数字信用画像。引入人工智能和大数据分析技术，对交易数据的真实性、连续性和异常波动进行智能识别和预警。在核心企业信用穿透的基础上，逐步积累集群内企业的独立信用记录，探索“脱核化”授信模式，使企业能够凭借自身交易信用获得融资。

    （三）完善银政企协同机制。冠县案例的成功落地，关键在于人民银行、地方政府与银行的联动配合。银行应主动对接地方政府、产业园区管委会、行业协会等机构，建立常态化的信息共享和融资对接机制，依托科技金融创新联盟、金融服务工作站等平台，实现对产业集群内企业融资需求的精准摸排和快速响应。同时积极争取政府风险补偿基金、财政贴息等政策支持，联合政府性融资担保公司构建风险分担机制。

    （四）推动金融科技赋能，提升服务效率和覆盖面。搭建线上化产业集群金融服务平台，实现融资申请、交易数据核验、授信审批、放款支付的全流程线上化操作。与产业集群数字化平台实现系统对接，嵌入场景化金融服务，实现“交易即授信、数据即信用”的即时融资体验。运用移动展业工具和轻型化终端，支持客户经理深入产业集群一线，实现“现场尽调、即时审批、快速放款”的敏捷服务模式。

    （五）延伸综合金融服务。以信贷服务为切入点，向产业集群内企业提供涵盖结算、理财、保险、现金管理、财务顾问等在内的综合金融服务。为核心企业提供现金管理、集团授信等高端金融服务，为配套中小企业提供代发工资、票据管家等基础金融服务，并探索“投贷联动”模式为高成长性科创企业提供“股权+债权”组合融资方案，构建“信贷+保险”的风险缓释体系。

    从冠县“冠之链”平台的集群覆盖到宁晋线缆产业集群的数据增信，从璧山产业创新综合体专属产品到多场景“脱核”探索，供应链金融正从单一融资工具向产业链综合金融服务平台演进。这一进程的底层逻辑是清晰的：产业集群内生的真实交易场景和密集的上下游关系，为供应链金融提供了天然的风控基础；数字技术的深度应用，使交易数据得以实时采集和交叉验证。真正读懂产业集群的生命周期、治理结构和网络特征，将单点客户思维转向生态协同思维，才能形成与集群演进相匹配的服务逻辑，在服务产业集群高质量发展的过程中实现金融自身的结构性增长。

    来源：中光城发