一、企业概况

    华润渝康资产管理有限公司（以下简称“华润渝康”）成立于2016年7月，是经重庆市人民政府批准成立并授权，报财政部备案、中国银保监会核准的重庆市首家地方金融AMC。华润渝康注册资本金50亿元，现有4家股东（华润金控、重庆渝富控股公司、重庆市地产公司、重庆城投公司），均为央地两级国有资本投资、运营公司试点企业或出资企业。其中，华润金控于2020年9月完成渝康公司54%的股权收购，成为公司控股股东。

    华润渝康主要从事不良资产的收购处置、受托经营、重组整合及相关的金融和中介服务。成立以来，累计投资近300亿元，收购处置各类问题资产超过500亿元，在防范化解区域金融风险、支持实体经济发展和国资国企改革中发挥了专业平台作用。

    未来，华润渝康将聚焦川渝，进一步发挥央地协同、区域协作优势，在不良资产收购处置、问题企业纾困提质、存量资产盘活增效中发挥更大作用，成为华润公司参与新时代西部大开发、助力成渝地区双城经济圈建设的“桥头堡”，成为参与地方国企改革的服务平台、双城经济圈资源整合的助推平台、川渝地区防化风险的专业平台，力争在“十四五”期间发展成为最具价值创造力和产融特色的资产管理公司。

    二、案例背景

    西安某有限公司（以下简称“西安公司”），于2008年经市政府批准设立，是一家全资国有公司，资产规模高达百亿元人民币，业务覆盖城市基础设施建设、园林景观绿化、城市配套功能开发与运营、酒店与旅游交通运营、物业管理以及会展运营管理等多个领域。西安公司名下拥有一块百亩土地（价值上亿元，以下简称“标的资产”），因历史原因，该土地长期未能有效利用，空置达十年，形成典型国有“两非”“两资”，成为西安公司重大“负担”。鉴于此，西安公司计划通过全资子公司西安某置业有限公司（以下简称“项目公司”）通过股权挂牌转让方式实现资产剥离。然而，受经济下行及公司治理等内外部因素影响，西安公司面临经营困境，特别是资金短缺和流动性压力显著，缺乏足够的资金支持标的资产的剥离及相关交易税费的支付。

    在这一背景下，一方面，华润渝康整合机构投资者资金，通过债务重组方式解决了标的资产剥离过程中的交易税费问题、满足了西安公司的流动性需求。另一方面，华润渝康与华润置地合作创新战略产融协同模式，由华润置地通过股权摘牌并购方式，收购西安公司持有的项目公司51%股权，成为项目公司的控股股东，进而负责标的资产的开发操盘。此举不但实现了西安公司名下“低效无效”资产的有效剥离和处置，还通过标的资产的开发建设，实现了标的资产的增效增值，有效避免了地方国有资产的损失，为区域发展建设提供了有力的支持。

    三、主要举措

    （一）机制驱动，夯实风险管控基础。

    华润渝康高度重视企业诚信文化建设，将诚信经营理念全面融入公司治理架构和业务流程之中。公司建立了系统化的诚信管理制度体系，制定了一系列内部规章，明确各业务环节的诚信要求和道德底线。在投前阶段，公司实行多层次尽调与风险评估，严格核查资产权属、债务关系及合作方资信，杜绝信息不对称带来的诚信风险；在投中决策与协议签署环节，坚持真实披露，明确各方权责与资金用途，杜绝虚假承诺或误导性陈述；在投后管理阶段，建立常态化监测机制与重大事项报告制度，全程跟踪与管理资金使用、项目进展、还款来源，确保每一笔交易透明运作、每一份合同如期履行。通过制度约束、流程嵌入和文化引导，真正把诚信转化为企业核心竞争力和风险防控的坚实屏障。

    （二）创新驱动，践行央企责任担当。

    华润渝康积极发挥中央企业品牌信誉与资源整合能力，在实践中构建以诚信为本的产融协同新模式。在该项目中，公司不仅按约提供资金支持，更主动引入华润置地作为战略合作方，依托其专业的开发运营能力，共同推动低效土地资产的功能重塑和价值提升。在整个合作过程中，华润渝康坚持公开透明、平等协商的原则，与西安公司、地方政府、其他机构合作方等保持了高度互信的合作关系。公司严守商业道德，杜绝短期逐利行为，始终以盘活国有资产、助力企业脱困、服务区域发展为核心目标，体现出高度的政治责任和社会责任担当，真正将央企的诚信力转化为项目成功的推动力。

    （三）管理驱动，实现各方合作共赢。

    华润渝康在交易结构中科学设置风险分担与收益分配机制，明确各方权责利边界，切实保障合作伙伴权益、构建长期稳定的信任机制。设立资金闭环管理账户，严格限定用途、全程监控支付，确保专项资金全部用于税费缴纳与流动性补充，有效防范资金挪用风险。建立健全信息披露机制，定期向资金合作方及相关利益方报告项目进展、资金使用及资产状态，切实增强合作透明度。注重兼顾效率与公平，既确保机构投资者合理收益，也充分考虑西安公司的现实困难与资产增值潜力，最终实现了困境企业解困、投资者获利、区域发展的多方共赢良好局面，真正体现了诚信合作所创造的综合价值。

    （四）专业驱动，高效兑现诚信承诺。

    面对国企资产处置中常见的历史遗留问题复杂、产权关系梳理难度大、多方协调要求高等现实挑战，华润渝康团队展现出高度的专业素养和攻坚克难的执行力。从项目前期尽调、方案设计，到资金整合、交易谈判与最终落地，各环节紧密衔接、高效推进。团队严格遵循既定时间表和路线图，克服了跨区域协调、政策衔接及业务流程中的诸多困难，确保资金按时到位、协议如期签署、股权交割顺利完成。华润渝康以“言必信、行必果”的实际行动，恪守诚信承诺，保障项目全流程顺畅实施，赢得了合作方的高度信赖。

    四、实施效果

    （一）破解闲置困境，低效资产成功盘活。

    通过华润渝康专业高效的运作，西安公司成功将沉淀数年、估值数十亿元的百亩低效土地彻底剥离。借助华润置地的专业开发和运营能力，该地块价值得到显著提升，资产潜力得到充分释放。这一举措不仅帮助企业卸下了沉重的历史包袱，大幅优化了资产负债结构，降低了运营成本，还使其能够集中资源和精力聚焦主业发展，提升核心竞争力。该项目的成功实施，为西部地区同类国企的低效资产处置提供了可复制、可推广的实践路径和解决方案，具有重要的示范意义。

    （二）精准资金赋能，化解企业燃眉之急。

    华润渝康通过规范、透明的资金管理机制，严格按照债务重组方案及时投放专项资金。这些资金专项用于资产剥离过程中产生的相关税费缴纳与企业流动性补充，确保了剥离程序的顺利进行。全程实行闭环管理，建立专用账户，严格监控资金流向，确保专款专用、流程规范、支出清晰。这一系列举措切实缓解了企业短期资金压力，避免了可能产生的财务风险，保障了资产剥离工作按时按质完成，体现出公司高度的专业操守和负责任的态度。

    （三）多方协同运营，实现国有资产增值。

    通过华润内部产业协同与专业开发运营，原本长期闲置的土地资源得到了高效利用，土地价值实现了显著提升。专业团队对地块进行了科学规划和合理开发，充分挖掘其潜在价值，使国有资产获得了最大程度的保值增值。这一过程有效防范了国有资产因闲置而导致的贬值和流失风险，维护了国家利益。华润渝康以专业能力和负责任的态度履行了国有资产守护者的职责，为推动国有资本优化布局和价值提升作出了实质性贡献，为同类项目的开展积累了宝贵经验。

    （四）助力区域发展，彰显社会责任担当。

    该地块的成功盘活产生了显著的区域经济带动效应。项目拉动了周边基础设施升级和配套产业发展，吸引了更多投资落地，促进了当地就业增长和人才集聚。同时，项目的实施优化了城市功能布局，提升了区域形象和综合承载能力。华润渝康通过诚信、规范的专业操作，不仅完成了商业目标，更助力了地方经济与社会发展，展现出企业良好的社会责任感和使命感，进一步强化了政府、市场与社会各方对华润品牌的认同和信任。

    （五）树立合作典范，增强专业品牌形象。
    华润渝康在整个项目过程中始终坚持高标准的诚信操守和专业规范，与各方建立了牢固的互信合作关系。公司不仅圆满完成了资产盘活任务，更以高度负责的态度、透明高效的操作和合作共赢的理念，创新了央地合作模式。该项目成功打造了通过市场化方式处置国企存量资产的标杆案例，为类似项目的开展提供了重要参考。项目的成功实施显著提升了"华润"品牌在西部地区的影响力和美誉度，为未来深入参与西部开发和区域经济建设奠定了良好基础。

    五、经验启示

    （一）诚信治理是企业可持续发展的核心支柱。

    华润渝康的探索表明，诚信远不止于道德规范，更是企业在复杂市场环境中构筑持久竞争力的核心要素。通过构建系统化的诚信治理体系，将诚信深度融入决策流程、业务操作、绩效评估与企业文化培育，企业能够显著降低交易成本、优化资源配置，在风险中发现机遇，于变局中开拓新局。这一治理模式不仅提升了企业的运营韧性和品牌美誉，也为国有企业在新时代实现高质量发展提供了可复制的实践范式，充分彰显了“诚信出效益、诚信促发展”的现代企业治理智慧。

    （二）体系化建设是夯实诚信经营的制度根基。

    诚信建设不能仅依靠道德自律，必须依托于科学的制度设计与严格的执行监督机制。华润渝康通过制定系统、透明的管理规范，建立覆盖投前、投中、投后的全流程风险控制体系，并实施闭环式资金管理，筑牢了诚信经营的制度“防火墙”。这些机制不仅显著增强了企业自身的风险抵御能力，也为合作伙伴提供了稳定预期与安全保障，成为推动重大复杂项目顺利实施的重要基石，体现出国有企业治理体系与治理能力现代化的高水平实践。

    （三）生态化协同是实现诚信价值的重要范式。

    新时代的诚信理念，已从单方履约升华为通过资源整合与模式创新，构建利益共享、风险共担的健康生态。华润渝康依托集团多元产业背景，通过资本与实业双引擎驱动，在助力国企纾困的同时，有效带动区域发展、实现资金回报与社会价值共创，真正让诚信成为价值创造的“催化剂”与生态协同的“聚合剂”。该模式重新定义了大型企业集团在履行经济责任与社会责任中的平衡艺术，为构建可持续、负责任的商业生态系统提供了重要启示。

    （四）跨板块协同创新是诚信实践新路径。

    作为华润集团战略性资产管理平台，华润渝康依托公司资本与产业双向赋能优势，创新构建跨单元协同的价值再造引擎。通过精准对接华润置地专业开发运营能力，在为西安公司提供即时流动性解决方案的同时，系统性植入资产功能升级、业态重构及长效运营机制，实现低效土地向城市优质载体的战略跃迁。这种以集团生态资源为基座、以终极价值释放为锚点的重组范式，不仅重塑了困境资产盘活的商业逻辑，更通过可复制的“资金闭环-运营赋能-价值反哺”模型，彰显了央企履行社会责任的深层内涵。该模式以市场化手段实现了经济效能提升、区域资源优化及信用体系修复的三重公共价值，为新时代国有企业诚信实践树立了方法论标杆，为行业提供了可借鉴、可推广的创新路径。

案例创造单位：华润渝康资产管理有限公司
案例创造者：贺宇浩